До войны работал на Новочеркасском паровозостроительном заводе. Когда началась Великая Отечественная ушёл на фронт. Красноармеец М.Н.Гайкалов служил в 81-й стрелковой дивизии, 323-м стрелковом полку. Погиб в бою.

Имя Михаила Николаевича Гайкалова увековечено на стеле, посвящённой погибшим воинам-паровозстроителям, в заводском парке.